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暴力反弹，右侧机会到了？_我的网站

A |     数据支持|勾股大数据（www.gogudata.com）                    周末，美国总统特朗普在最新的采访中继续释放缓和信号，暗示贸易会谈大门仍敞开着。                   果然TACO一来，周一大盘如期拉升。    七夕，这个在中国有着千年历史的传统节日，正从国际时尚品牌一年一度的短期销售节点，升级为品牌输出价值理念、开展文化表达、构建消费者情感联结的重要内容场。                   尤其是AI算力板块，今日迎来报复性反弹，“CPO”含量超50%的创业板人工智能ETF华夏(159381)、5G通信ETF(515050)一度涨超6%，截至收盘分别涨3.89%和3.41%。                   贸易谈判的一波三折，对市场风险偏好形成明显扰动。过去，国际品牌对七夕的运营，往往停留在“应景之作”层面上，如一套共用的视觉模板、一组心形图案、一场以情侣互赠为核心的促销。今年，各大品牌的玩法发生明显转变，以多元创意诠释独属于东方的“中式浪漫”。营销周期拉长，“中式浪漫”更多元推广周期拉长，是今年七夕营销最直观的行业变化。传统集中于节前一周的传播节奏被打破，多个国际品牌将营销启动节点前置至七月上旬，整体推广周期延展至近一个月，部分限定产品也选择更早开启全球发售。接下来，随着关键性事件逐步落地，右侧布局的机会到了么？                    01、CPO领衔反攻                    A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.63%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%。“这说明国际品牌对中国市场的重视程度正在发生质变。

B | ”广告营销行业从业者张凯指出，七夕正在从一场“必须参与”的季节性促销，升级为品牌必须认真对待的“战略阵地”。                   行业板块呈现普涨态势，通信服务、电池、通信设备、消费电子板块涨幅居前，贵金属板块逆市重挫。

C | 伴随传播周期延伸，“浪漫”的定义边界也在持续拓宽。

D |                    可以看出，领涨板块依然是科技，创业板尤其较为强势，一度涨超3%，港股科技股反弹也很凶猛，恒生科技指数一度大涨近4%。                   上周剧烈回调的AI算力板块全面反弹，中际旭创、天孚通信一度涨超10%，新易盛一度涨超7%，东山精密涨超6%，沪电股份涨超4%，工业富联涨超3%、立讯精密涨近3%。

E | 过去节日叙事高度聚焦两性亲密关系与节日互赠，如今情感表达走向多元化，自我接纳、长久陪伴、共同成长等内涵逐步纳入品牌表达体系，亲密关系不再是节日营销的唯一叙事载体。“CPO”含量超50%的创业板人工智能ETF华夏(159381)、5G通信ETF(515050)一度涨超6%。

F | Champion七夕限定“GOGO系列”这一转向与消费端的变化一致。社交平台上，“长期使用”“陪伴感”等关键词在七夕礼物讨论中的出现频率持续上升。                   消息面上，兴证通信产业链调研显示1.6T光模块需求持续上调。消费者不再满足于“节日的惊喜”，而是追求“能够在很长时间里持续发挥价值的情感陪伴”。“这不只是价值观的表态，更是消费逻辑的深层重构。

G | ”张凯分析说，节日营销的本质是“关系型消费”，关系场景越多元，礼赠对象越多样，消费弹性就越大。

H |                    由于GB300与后续Rubin平台加速部署，海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到2000万只。                   行业权威机构LightCounting也给出乐观预测，全球以太网光模块市场规模在2024年强劲增长的基础上，2026年有望同比增长35%至189亿美元，到2030年更将突破350亿美元大关。                   企业层面也传来积极信号。

I | 中际旭创表示，二季度1.6T光模块已开始逐步出货，预计未来两个季度将持续实现量产与规模交付。                   PCB企业东山精密透露，当前光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发而呈现显著紧缺态势，尤其是800G及以上高速率产品的供应缺口尤为突出，供应紧张格局短期难以缓解，其子公司索尔思已重点锁定2027年全球顶级客户的1.6T需求。

J |                    此外，国内算力也传来利好。在他看来，将“七夕”从单一“爱情节日”变为自我犒赏、友情问候、宠物陪伴的“温暖时刻”，品牌的受众边界便被拓宽，消费场景也更多元。文化共鸣，品牌本土化的竞争力七夕营销能否打动人心，既要看创意能否贴近当代消费者，还要考验品牌将传统文化转译为当代表达的能力。

K | 如何读懂七夕背后的文化内涵，成了国际品牌获取本土消费者情感认同的一道考题。工信部发布《关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知》。

L | 在挖掘中国文化的过程中，国际时尚品牌正逐步告别简单的符号堆砌。今年七夕，国际时尚品牌的限定款将刺绣、编织等中式传统工艺融入时装设计，将东方技艺与品牌美学融合。Dior 迪奥七夕限定系列这一转变是中国消费者对国际时尚品牌提出更高要求的缩影。今年7月，麦肯锡发布的《时尚业态：与奢侈品客户面对面》报告指出，中国消费者更愿意选择能够与本土文化产生共鸣、传递真实价值的品牌，而非一味输出西方叙事的品牌。

M | 其中提出，到2027年，实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。

N | 加快算力中心间高性能网络部署，到2027年实现城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%。另外，文化深耕同样体现在内容策略升级上。                   A股再次迎接一家申请上市的国产GPU企业。近日，上海证券交易所公告显示，上市审核委员会定于10月24日审议沐曦集成电路(上海)股份有限公司(以下简称“沐曦”“沐曦股份”或“公司”)的首发申请。

o | 广告短片、主题微电影、动画、音乐、书信文本……今年各大品牌以更精良的内容打磨，讲述属于自己的“七夕故事”。                   过去两周，贸易谈判的一波三折，对市场风险偏好形成明显扰动。这些共同指向一个消费趋势，带有质感的氛围正在取代“情爱说教”，品牌镜头从刻意搭建的戏剧化场景，走向街头巷尾、家庭生活等真实日常，在贴近普通人的生活空间，完成与消费者的情感共鸣。接下来，随着三季报、中美谈判、美联储降息、四中全会等关键性事件逐步落地，右侧布局的机会到了么？                    02、右侧机会，逐渐清晰                    尽管上周市场风声鹤唳，AI概念接连调整，然而产业趋势并未中断，AI产业链的高景气度将在三季报窗口期再度得到验证。随着新消费时代到来，国内消费者的消费理念不断迭代升级，他们不再盲目追捧固定标签，不再满足于表层的节日仪式感，而是愈发看重品牌的文化包容力、情感共情力与本土适配力。                   龙头企业业绩是实打实的硬。台积电上周公布了其第三季度财务报告，营收、净利润均超过市场预期，三季度营收为9899.2亿新台币，同比增长30.3%，净利润实现4523亿新台币，创下公司的纪录新高，同比增长39.1%。                   公司在业绩会上表示，目前人工智能需求比3个月前预期的还要强劲。七夕承载的含蓄、温柔、双向奔赴的中式浪漫，兼具文化与情感双重表达。不仅上调了2025年营收增长预期，也上调了今年资本开支目标的下限，预计全年资本支出400亿美元至420亿美元。                   国内GPU龙头寒武纪也于上周六公布三季度业绩，三季度营收17.27亿，净利润5.67亿元，净利润率近33%。国际时尚品牌在今年七夕节的营销变化，不只是策略的微调，更是国际品牌开始读懂中国消费者与消费市场的体现。未来，时尚行业的本土化竞争，将脱离流量与促销的浅层博弈，转向文化理解力、情感创造力与价值共鸣力的深层比拼。                   业绩爆发进入了非常良性的循环，此前全年预期大概50-70亿左右，四季度集中交付前，前三季度就已经做到了46.1亿营收。只有真正扎根中国文化土壤、读懂国人多元情感需求、让国际审美与东方底蕴双向融合的品牌，才能跨越地域与文化的壁垒，在日趋激烈的新消费赛道中站稳长期根基。

p |                    更重要的是，三季度存货+预付款合计44.2亿，比起上个季度增加了9个亿，意味着回片正常化、供应链良率提升后之后在手订单有望快速兑现，为四季度大量交付提供了保障。                   接下来，10月底北美科技财报发布，需求侧我们有望看到更多验证数据。                   业绩的指数级爆发，是当前AI赛道高景气度的标志。

q | 算力供应链上的相关概念，譬如光模块，PCB、人工智能芯片等等，近期随着市场风险偏好调整接连下跌，但在随后的三季报窗口期又是极大概率能够带来超预期表现的板块。                   在经过接近1个月的调整之后，市场是否会再次进入“寒武纪时刻”？                    既然AI主流叙事未发生变化，我们需要在其他角度思考市场逻辑。

r | 目前，最关键的几件事是，中美谈判、美联储降息以及接下来的四中全会。

s |                    中美谈判周末释放出一些乐观的信号，而周一不出意外地，市场给出了积极回应。（文/纪校玲 刘梦嫣）。随着谈判深入，本周或大概率延续阶段反弹的基调，而反弹即是调整结构和仓位的机会。                   不管过程起伏，从终局思维来看，美方最终诉求在于达成协议，加上特朗普是商人，不喜欢硬碰硬，最后还是靠交易的艺术，互相妥协还是大概率的。中国的稀土底牌对上美国芯片，两个底牌目前看来中国的更硬一点，未来老美和欧洲势必会着手建立自己的稀土供应链，但是这个漫长的时间恰好允许我们实现先进制程的自主可控。                   再结合国内，在缺少强力政策延续的情况下，对于下半年经济增速本身也需要调整预期。除非接下来看到强刺激政策，否则没太多理由切换消费或者红利资产，指数的有效突破或仍有赖于科技板块的再启动。                   况且，上证连续涨了五个月，四季度市场本身就需要一次调整，一个月甚至一个季度也都正常。                   科技成长作为主线，这半年从海外算力到国产算力到恒生互联网到储能固态电网，基本都轮动过了。随着三季报陆续解读，估值向明年切换顺利，科技板块在消化性价比不高的压力后有望回归。

t |                    对于普通投资者来说，聚焦科技主线的核心赛道，还是应该尽量去覆盖人工智能里各种细分领域，把握好龙头企业股价调整的机会。                   在这方面，ETF是比较稳健全面工具，譬如5G通信ETF(515050)和创业板人工智能ETF华夏(159381)。                   5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦5G通信(AI算力底座)产业链，通信与电子两大核心赛道合计占比近八成，涵盖30%光模块、12%PCB、15%服务器龙头、12%高速铜联接和8.4%半导体等五大AI算力系统核心组件，权重股包括光模块双雄新易盛和中际旭创，也囊括工业富联等5G产业链龙头。

u |                              5G通信ETF(515050)今年累计涨幅高达72.57%，最新规模为79.58亿元，涨幅、规模双双位居同标的第一。

v | 没有股票账户，也可关注场外联接(A类：008086；C类：008087)。

w |                    创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比51.8%，“光含量”居人工智能指数榜首，同时覆盖国产软件+AI应用企业，一键覆盖AI产业链最重磅两大环节，“软硬兼具”。                             机构预计三季度光通信板块归母净利润同比增长167%，头部光模块厂商业绩有望延续同比高增态势，其中创业板人工智能ETF华夏(159381)前三大权重股中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）三季度净利润同比预计均超100%。

x |                    创业板人工智能ETF华夏(159381)备受资金青睐，年内净流入2.8亿元，份额增长率飙增53%，居同类产品前列。值得一提的是，该ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。

y | 场外联接（A类：025505；C类：025506）。                   365编辑器                    03、投资AI，投资未来                    英伟达CEO黄仁勋在最新访谈中透露，通用计算时代已经结束，未来5-10年，全球所有计算基础设施都将转向加速计算与AI计算。                   尽管近期关于AI泡沫化又变多了起来，但AI技术的发展已经取得了长足的进步，行业需求的快速增长已经不再需要每次模型迭代都有惊艳的进步，况且普通人投入在AI推理上的时间还非常的少。                   随着AI硬件、人形机器人等智能终端逐渐接入到日常生活中来，对未来几年算力需求理应更乐观一些。                   短期来看，虽然外围不确定性出现一点缓解，但是美国的关税政策一直是个扰动项，操作上不宜太过激进，三季报、十五五，月底APEC等大催化带来的右侧机会，将逐渐在接下来两周浮出水面，借助ETF参与进来，不失为一种稳健的选择。

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Published on:16:45:23